Трежерис туралы
Орыс тілінен жасанды интеллект көмегімен аударылған. Түпнұсқа: орыс тіліндегі нұсқа
Автор валюталық жинақты ЕДБ-дегі табыстылығы төмен доллар депозиттерінде емес, брокерлер арқылы АҚШ қазынашылық облигацияларында орналастыруға кеңес береді.
Кез келген шетелдік банкте ағымдағы немесе брокерлік шотта қалдыққа базалық мөлшерлемеге жақын пайыз есептеледі. Ақшаңызды Дубайда, АҚШ-та немесе Еуропада ұстауыңыздың маңызы жоқ: доллар бойынша сізге ФЖЖ мөлшерлемесіне жақын әрі онымен корреляцияланатын мөлшерлеме есептелетін болады, өйткені банктер мен инвестициялық компаниялар бұл қаражатты кейін нарықта ФЖЖ мөлшерлемесінен жоғары табыстылығы бар бағалы қағаздарға қайта орналастырады.
Бізде банктердің пайдасына жасанды арбитраж қалыптастырылған: ағымдағы шоттарға пайыз есептеуге тыйым салынған, ал валюталық депозиттер бойынша мөлшерлеме 1%-бен шектелген. Нәтижесінде ЕДБ валюталық қалдықтарды іс жүзінде нөлге жуық мөлшерлемемен тартып, кейін оларды не валюталық бағалы қағаздарға, не ҚР ҰБ-дағы корреспонденттік шоттарға орналастырады. Ұлттық Банк банктерге бұл қалдықтар бойынша да ФЖЖ мөлшерлемесімен корреляцияланатын пайыз төлейді. Мұның бәрі долларландырумен күрес мақсатында жасалған еді, бірақ орталық банктер инфляциямен күресу үшін мөлшерлемелерді көтергенде, іс жүзінде банктерге біздің ақшамызға тәуекелсіз табыс табуға мүмкіндік берілді.
Сондықтан банктерге пайызды «сыйға тартпай», пайыздық табысты өзіміз алу жолын жазғым келді. Әділ жинақтаудың жолдары көп емес, бірақ олар бар. Шетелде шот ашу өте қиын әрі қымбат болып кетті, алайда біздің брокерлердің халықаралық нарықтарға қолжетімділігі бар, сондықтан валюталық жинақты орналастырудың ең жақсы нұсқасы — брокерлер арқылы орналастыру.
Брокерлік компаниялар түрлі валюталық құралдарды ұсына алады, бірақ ең жақын әрі қауіпсіз нұсқа — АА рейтингі бар АҚШ қазынашылық облигациялары, оларды кез келген уақытта табыстылықты жоғалтпай сатуға болады. АҚШ қазынашылық облигацияларының орналастыру мерзімдері әртүрлі, мен мерзімі 6 айдан 1 жылға дейінгі қысқа қағаздарға кіруді ұсынар едім, өйткені айналыс мерзімі өте қысқа болғандықтан, мұндай қағаздар пайыздық мөлшерлемелердің өзгеруіне іс жүзінде сезімтал емес.
АҚШ долларындағы қаржы құралдарының ішінде бұл қағаздар ең сенімдісі болып саналады және Қазақстан ЕДБ-леріндегі АҚШ доллары депозиттерінен әлдеқайда сенімді.
Қазір мұндай қағаздар бойынша табыстылық жылдық 5%-дан жоғары болуы мүмкін.
АҚШ қазынашылық облигацияларын депозиттермен салыстыруға болады, өйткені олардың басты мақсаты — сақталым, яғни қаржы активтерінің бұл түрі корпоративтік облигациялармен немесе басқа қаржы құралдарымен салыстырғанда ең қауіпсізі болып табылады.
Алайда белгілі бір кемшіліктер бар: брокерлік компаниялар тегін жұмыс істемейді және өздерінің комиссиялық сыйақысын алады, себебі олар да биржада, ОДҚ-да, кастодиде түрлі комиссиялар төлейді және өз маржасын қосады. Сондықтан мұндай қаржы құралына орналастырудың ең төменгі сомасы 10 мың АҚШ доллары және одан жоғары болуы тиіс. Ең оңтайлы сома — 200 мың доллар және одан жоғары.
Мұндай облигацияларды Қазақстанның кез келген брокері сатып ала алады. Төменде осы қаржы құралы туралы толығырақ оқуға болатын лендинг бетіне сілтеме қалдырамын. Teniz Capital Investments Banking компаниясында біз түсінуге жеңіл болуы үшін арнайы осындай бет әзірледік.